Так, як було, тривати не могло. Нацбанк змінив правила на валютному ринку, чи обвалиться курс гривні — Dragon Capital

Олена Білан, головний економіст Dragon Capital (Фото:NV)

В перспективі найближчих декількох місяців не слід очікувати на девальвацію гривні, навіть з огляду на те, що НБУ прийняв рішення перейти від фіксованого до керовано-гнучкого валютного курсу.

Про це написала Олена Білан, директора аналітичного департаменту та головна економістка інвестиційної компанії Dragon Capital*.

«У перспективі декількох місяців практично нічого не зміниться. За фіксованого курсу НБУ щодня продавав валюту зі своїх резервів. Рівно стільки, скільки потрібно, щоб задовільнити дефіцит валюти на міжбанківському ринку. Тепер НБУ так само буде продавати валюту з резервів, але трошки менше чи трошки більше, ніж дефіцит валюти на ринку, і дозволить офіційному курсу рухатись вниз і вгору на дельту, яку в перші тижні, скоріше за все, взагалі важко буде помітити неозброєним оком», — стверджує вона.

За словами Білан, в подальшому НБУ буде збільшувати амплітуду коливань курсу, а їхній напрям буде більше відповідати змінам в стані платіжного балансу і валютного ринку.

«Тобто буде і девальвація, і укріплення. Що саме переважатиме — залежатиме від купи факторів, серед основних: тривалість бойових дій, пропускна здатність експортних шляхів, обсяги міжнародної допомоги», — пояснила аналітик.

Білан нагадала, що фінальна мета Нацбанку — повернутись до повноцінного інфляційного таргетування та плаваючого курсу. Але зважаючи на ризики війни, це ще буде не скоро, і НБУ ще довгий час буде брати активну участь у вирівнюванні дисбалансів на валютному ринку.

Аналітик також зауважила, що режим фіксованого курсу вичерпав свій стабілізаційний потенціал. Населення і бізнес почали звикати до незмінного курсу, і чим далі, тим складніше було б відмовлятись від режиму прив’язки і тим довшим і ризикованішим було б повернення до нормальності.

Як повідомлялося, з 3 жовтня НБУ перейшов до режиму керованої гнучкості обмінного курсу.

За цього режиму офіційний курс визначатиметься на основі курсу за операціями на міжбанківському ринку, а не встановлюватиметься Нацбанком директивно.

*Dragon Capital є власником журналу NV, сайту NV.ua та Радіо NV.